«Греции необходимо взять власть
по управлению национальной экономикой в свои руки, прекратить вторжение
Германии в финансовые дела страны и больше не позволять немецким
политикам определять будущее греческой экономики... Евро показал себя
как антидемократическая валюта, защищающая интересы корпораций. Греции
нужно позволить выбраться из евроболота, поскольку эта валюта так и не
смогла сплотить Европу».
Едва ли найдется в Греции простой рабочий, который хотя бы раз не вышел
на улицу для борьбы с реформаторами. В глазах населения национальное
правительство - сборище трусов и предателей, а отнюдь не технократов,
спасителей или прирожденных патриотов, готовых принести себя в жертву
ради спасения экономики.
Но речь не о населении и слугах народа. Речь о том, что к концу зимы двухлетняя история Греции достигла своего пика. Спасительный транш на 130 млрд евро с одновременным запуском механизма "стрижки" гособлигаций станут последней попыткой защитить валютный блок от первого в его истории дефолта. Вера во вторую программу помощи как в лекарство от всех болезней проблемного государства сейчас как никогда сильна. Но мне происходящее в Европе продолжает видеться исключительно мрачным и безвыходным. И вот почему.
Король умер. Да здравствует король!
Правительство Греции назначило даты обмена гособлигаций с баланса частного сектора на 8-12 марта. Оптимизм греков не может не умилять. Стремление сохранить хорошую мину при плохой игре, похоже, никогда не оставит этот оптимистичный народ. В действительности, стоит ждать задержек, переносов, проволочек. На рынке не просто допускают, а считают дефолт Греции практически неизбежным. Есть информация, что крупнейшие банки на Уолл-стрит ставят последние штрихи в худшем сценарии Греции.
Называют даже дату объявления дефолта. Это будет пятница, 23 марта. В понедельник, 26 марта, отделения всех греческих банков прекращают свою работу. В это время на рынках начинаются хаос и паника: обвал фондовых индексов, распродажи на долговом рынке и падение евро ниже единицы к доллару. Банки Греции начинают переводить все свои операции и счета в драхмы. А ведущие экономики, США и Германия, при поддержке МВФ пытаются взять под контроль финансовую систему и защитить ее от краха.
Обрисованный мною экономический катаклизм - не плод больной фантазии, а документ, который вовсю обсуждают главы крупнейших финансовых корпораций. Что самое интересное, никто не станет его перечеркивать, если вторую программу все же одобрят. Ведь впереди зрителей ждет голосование в парламентах тех стран, которые еще не подтвердили своего участия в спасении греков. На сегодня их осталось всего пять. Без особых дебатов должно пройти обсуждение в Австрии и Словении. А вот Германия, Нидерланды и Финляндия вполне могут отказаться участвовать в сомнительной сделке. В парламентах этих стран сейчас как никогда сильны антигреческие настроения. Понятно, что, в случае отказа поддержать пакет помощи с первого раза, будет повторное голосование. Но это потребует времени, которого у Греции совсем не осталось.
Враг государства
В разговоре о том, почему же немцы против поддержки Греции, вопросов действительно много. Вроде бы, Германия не перестает говорить о готовности до конца стоять на страже единства валютного блока. Но стандартная логика к большой политике отношения не имеет. Слишком много появилось в последнее время сообщений, что многие немецкие политики играют на два фронта. Вот, например, цитата собеседников международного интернет-издания BankingNews: «Несмотря на видимую поддержку Греции, в действительности Германия стремится довести эту страну до банкротства. Вытолкнув Грецию из зоны евро, ФРГ помешает эффекту домино в "стрижке" гособлигаций». С этого ракурса позиция немцем становится предельно ясна.
Вообще отношения к Германии, а особенно к федеральному канцлеру Ангеле
Меркель, в Греции иначе как ненавистническими назвать нельзя. Ассоциации
греков в отношении властей крупнейшей экономики Европы довольно
примитивны. В глазах среднестатистического жителя Греции Германия
является типичным диктатором, который намерен разорить и довести до
катастрофы Афины. Затем Грецию необходимо покорить и лишить
независимости.
Мне политика федерального правительства видится несколько в ином свете. Видя, как банки прощают грекам многомиллиардные долги, о списании уже открыто говорят в коридорах власти Ирландии. Те же обсуждении идут в кулуарах кабинетов министров Португалии и Испании. Получается, если банкам Германии придется списывать долги и других проблемных стран, убытки могут оказаться колоссальными. Например, сейчас Греция должна немецким банкам около 34 млрд евро. Немного больше долги Португалии — почти 36,5 млрд. Но и это — капля в море по сравнению с тем, сколько должны Ирландия и Испания. У первой показатель стремится к 120 млрд евро, а у второй он превышает 180 млрд евро.
Lehman Brothers. Версия 2.0
Но если Германию интересуют лишь ее собственные интересы, то стоит также оценить, какими могут стать последствия дефолта для всей мировой экономики. Очевидно, в деталях результат не может предсказать никто. Но аналитики сходятся на том, что эффект от дефолта будет не меньше банкротства Lehman Brothers осенью 2008 г. Тогда ведущий фондовый индекс США S&P 500 всего за полгода обвалился на половину - до дна в 683 пункта. Последний раз эту отметку индикатор проходил в 1997 г., когда шел на подъем. Убытки мировой экономики превысили фантастическую цифру - $1 тлрн.
Более того, особую пикантность нынешней ситуации придает такой инструмент, как кредитно-дефолтные свопы. За последние годы рынок CDS разросся так сильно, что ни один регулятор не скажет вам, сколько существует контрактов и кто кому должен. Дело не в том, что считать не умеют, а в том, что большинство соглашений заключаются исключительно в двустороннем порядке и не фиксируются властями. CDS таятся в бухгалтерских книгах и не предаются огласке.
Так вот, если падет Греция, за ней почти наверняка последует и Португалия. За ними - Ирландия и Испания. В этом случае механизмы CDS начнут приводиться в действие по принципу домино. Если данные по греческим свопам просто вывели с рынка, перестав публиковать за отсутствие релевантной информации, то 5-летние CDS Португалии, как известно, стремятся к 1,5 тыс. пунктов. Страховки по Италии и Испании — к 450 пунктам. За малопонятными цифрами прячутся вполне реальные деньги. На практике это значит, что страховка от дефолта Португалии на 5 лет на $10 млн стоит сейчас почти $1,5 млн. У Испании и Италии — около $450 тыс. в год.
Те, кто купил страховку, несут эти расходы тяжелым бременем и с нетерпением ждут, когда же наступит дефолт. Тогда страховщикам придется изрядно раскошелиться. И какими будут суммарные выплаты по всем CDS, не решается предсказать никто. Но одно всем предельно понятно — на европейском долговом кризисе завязаны интересы всей мировой экономики. И одним триллионом здесь ограничиться явно не удастся. (Вести)
Предвыборные заявления Зеленой партии Греции
Но речь не о населении и слугах народа. Речь о том, что к концу зимы двухлетняя история Греции достигла своего пика. Спасительный транш на 130 млрд евро с одновременным запуском механизма "стрижки" гособлигаций станут последней попыткой защитить валютный блок от первого в его истории дефолта. Вера во вторую программу помощи как в лекарство от всех болезней проблемного государства сейчас как никогда сильна. Но мне происходящее в Европе продолжает видеться исключительно мрачным и безвыходным. И вот почему.
Король умер. Да здравствует король!
Правительство Греции назначило даты обмена гособлигаций с баланса частного сектора на 8-12 марта. Оптимизм греков не может не умилять. Стремление сохранить хорошую мину при плохой игре, похоже, никогда не оставит этот оптимистичный народ. В действительности, стоит ждать задержек, переносов, проволочек. На рынке не просто допускают, а считают дефолт Греции практически неизбежным. Есть информация, что крупнейшие банки на Уолл-стрит ставят последние штрихи в худшем сценарии Греции.
Называют даже дату объявления дефолта. Это будет пятница, 23 марта. В понедельник, 26 марта, отделения всех греческих банков прекращают свою работу. В это время на рынках начинаются хаос и паника: обвал фондовых индексов, распродажи на долговом рынке и падение евро ниже единицы к доллару. Банки Греции начинают переводить все свои операции и счета в драхмы. А ведущие экономики, США и Германия, при поддержке МВФ пытаются взять под контроль финансовую систему и защитить ее от краха.
Обрисованный мною экономический катаклизм - не плод больной фантазии, а документ, который вовсю обсуждают главы крупнейших финансовых корпораций. Что самое интересное, никто не станет его перечеркивать, если вторую программу все же одобрят. Ведь впереди зрителей ждет голосование в парламентах тех стран, которые еще не подтвердили своего участия в спасении греков. На сегодня их осталось всего пять. Без особых дебатов должно пройти обсуждение в Австрии и Словении. А вот Германия, Нидерланды и Финляндия вполне могут отказаться участвовать в сомнительной сделке. В парламентах этих стран сейчас как никогда сильны антигреческие настроения. Понятно, что, в случае отказа поддержать пакет помощи с первого раза, будет повторное голосование. Но это потребует времени, которого у Греции совсем не осталось.
В разговоре о том, почему же немцы против поддержки Греции, вопросов действительно много. Вроде бы, Германия не перестает говорить о готовности до конца стоять на страже единства валютного блока. Но стандартная логика к большой политике отношения не имеет. Слишком много появилось в последнее время сообщений, что многие немецкие политики играют на два фронта. Вот, например, цитата собеседников международного интернет-издания BankingNews: «Несмотря на видимую поддержку Греции, в действительности Германия стремится довести эту страну до банкротства. Вытолкнув Грецию из зоны евро, ФРГ помешает эффекту домино в "стрижке" гособлигаций». С этого ракурса позиция немцем становится предельно ясна.
Меркель стала главной жертвой критики в Греции
Мне политика федерального правительства видится несколько в ином свете. Видя, как банки прощают грекам многомиллиардные долги, о списании уже открыто говорят в коридорах власти Ирландии. Те же обсуждении идут в кулуарах кабинетов министров Португалии и Испании. Получается, если банкам Германии придется списывать долги и других проблемных стран, убытки могут оказаться колоссальными. Например, сейчас Греция должна немецким банкам около 34 млрд евро. Немного больше долги Португалии — почти 36,5 млрд. Но и это — капля в море по сравнению с тем, сколько должны Ирландия и Испания. У первой показатель стремится к 120 млрд евро, а у второй он превышает 180 млрд евро.
Долги стран на балансах банков Германии
С этой точки зрения становится понятно скрытое желание немцев не
допустить спасения Греции. В результате политика немцев сводится к тому,
чтобы навязывать греческим властям все новые и новые условия
предоставления денег. В конце концов, греки не смогут этого выносить и
откажутся выполнять очередной "ультиматум", и тогда их ждет дефолт. | Греция | Португалия | Ирландия | Испания |
| 34 млрд евро | 36,4 млрд евро | 118,2 млрд евро | 182 млрд евро |
Но если Германию интересуют лишь ее собственные интересы, то стоит также оценить, какими могут стать последствия дефолта для всей мировой экономики. Очевидно, в деталях результат не может предсказать никто. Но аналитики сходятся на том, что эффект от дефолта будет не меньше банкротства Lehman Brothers осенью 2008 г. Тогда ведущий фондовый индекс США S&P 500 всего за полгода обвалился на половину - до дна в 683 пункта. Последний раз эту отметку индикатор проходил в 1997 г., когда шел на подъем. Убытки мировой экономики превысили фантастическую цифру - $1 тлрн.
Более того, особую пикантность нынешней ситуации придает такой инструмент, как кредитно-дефолтные свопы. За последние годы рынок CDS разросся так сильно, что ни один регулятор не скажет вам, сколько существует контрактов и кто кому должен. Дело не в том, что считать не умеют, а в том, что большинство соглашений заключаются исключительно в двустороннем порядке и не фиксируются властями. CDS таятся в бухгалтерских книгах и не предаются огласке.
Так вот, если падет Греция, за ней почти наверняка последует и Португалия. За ними - Ирландия и Испания. В этом случае механизмы CDS начнут приводиться в действие по принципу домино. Если данные по греческим свопам просто вывели с рынка, перестав публиковать за отсутствие релевантной информации, то 5-летние CDS Португалии, как известно, стремятся к 1,5 тыс. пунктов. Страховки по Италии и Испании — к 450 пунктам. За малопонятными цифрами прячутся вполне реальные деньги. На практике это значит, что страховка от дефолта Португалии на 5 лет на $10 млн стоит сейчас почти $1,5 млн. У Испании и Италии — около $450 тыс. в год.
Те, кто купил страховку, несут эти расходы тяжелым бременем и с нетерпением ждут, когда же наступит дефолт. Тогда страховщикам придется изрядно раскошелиться. И какими будут суммарные выплаты по всем CDS, не решается предсказать никто. Но одно всем предельно понятно — на европейском долговом кризисе завязаны интересы всей мировой экономики. И одним триллионом здесь ограничиться явно не удастся. (Вести)
Комментариев нет:
Отправить комментарий